Sälja företag – så planerar ägaren en trygg och lönsam exit

Att sälja ett företag är ofta en av de största affärerna i en ägares liv. Beslutet handlar inte bara om priset, utan också om tajming, känslor och framtidsplaner. En genomtänkt process ger bättre betalt, minskar risken för konflikter och gör övergången smidigare för både köpare, personal och kunder.

En företagsförsäljning är i grunden en strukturerad process där ägaren förbereder bolaget, hittar rätt köpare, förhandlar villkor och genomför ägarbytet juridiskt och ekonomiskt. Med god planering kan ägaren påverka både värdet, tidsåtgången och hur livet ser ut efter affären.

Förberedelser före försäljning vad avgör värdet?

Att sälja företag utan förberedelser liknar att sälja en villa utan att först gå igenom tak, fasad och ekonomi. Köparen ser risker, ställer fler frågor och sänker priset. Genom att arbeta systematiskt i god tid gärna 13 år före en försäljning kan ägaren påverka värderingen betydligt.

En typisk förberedelsefas innehåller några nyckelområden:

1. Ekonomisk ordning och tydliga siffror
Köpare vill förstå hur bolaget tjänar pengar och hur stabil vinsten är. Därför blir följande punkter centrala:

• Rena och tydliga bokslut för flera år tillbaka
• Separering av privata kostnader och engångsposter
• Budget och prognos som visar utveckling framåt
• Dokumenterad lönsamhet per produkt, tjänst eller kundgrupp

När ekonomin är väl dokumenterad minskar risken i köparens ögon. Lägre upplevd risk leder ofta till högre köpeskilling eller bättre villkor.

2. Struktur och beroende av ägaren
Många mindre bolag är starkt knutna till grundaren. Ägaren bär relationerna, kunskapen och besluten. Det skrämmer köpare. Ett företag värderas ofta högre när:

• Rutiner och processer är dokumenterade
• Roller och ansvar är tydliga i organisationen
• Nyckelkunder hanteras av fler än en person
• Det finns ersättare eller ledningsgrupp

En enkel fråga brukar ge vägledning: Skulle bolaget fungera i sex månader utan nuvarande ägare? Ju mer svaret närmar sig ja, desto attraktivare blir bolaget.

3. Kundbas och intäktsmodell
En bred och stabil kundbas är mer värdefull än några få stora kunder. Köpare tittar bland annat på:

• Kundkoncentration hur stor del av omsättningen står de tre största kunderna för?
• Avtalens längd och villkor
• Återkommande intäkter, till exempel abonnemang eller serviceavtal
• Nya kundflöden och säljpipeline

Företag med återkommande intäkter och spridd kundrisk upplevs som tryggare. Det ger mindre svängningar och mer förutsägbarhet, vilket ofta syns i priset.

Så går en företagsförsäljning normalt till

Processen att sälja ett företag varierar, men följer ofta ett liknande mönster. Att förstå stegen i förväg minskar stress och gör det enklare att fatta genomtänkta beslut.

1. Målbild och tidplan
Först bör ägaren formulera vad som är viktigast:

• Högsta möjliga köpeskilling?
• Snabb affär?
• Trygg framtid för personalen?
• Egen roll efter försäljningen stanna kvar eller lämna direkt?

En tydlig målbild styr vilka köpare som är intressanta och hur affären struktureras. En ägare som vill lämna snabbt behöver en köpare med egen organisation, medan en köpare som vill växa kanske vill ha kvar ägaren under en övergångsperiod.

2. Värdering och underlag
Värderingen bygger ofta på:

• Historisk vinst (till exempel rörelseresultat, EBIT/EBITDA)
• Tillväxttakt
• Branschmultiplar
• Risknivå och beroende av enskilda personer eller kunder

Här tar många in extern hjälp från rådgivare eller företagsmäklare för att få en realistisk bild. Syftet är inte att hitta ett perfekt tal, utan ett rimligt spann som grund för förhandling.

Underlaget till köpare omfattar ofta en kort företagsbeskrivning (teaser) och ett mer omfattande informationsmemorandum. Där presenteras bolagets historia, marknad, ekonomi, organisation och framtidsmöjligheter.

3. Köparjakt och sekretess
Möjliga köpare kan vara:

• Konkurrenter eller branschkollegor
• Leverantörer eller kunder
• Investerare, till exempel riskkapital eller familjeägda investeringsbolag
• Anställda eller ledningsgrupp

Sekretess är central. Innan känslig information lämnas över brukar parterna skriva ett sekretessavtal (NDA). I början räcker det ofta med en anonym beskrivning för att testa intresset.

4. Indikativt bud och förhandling
När en köpare är seriöst intresserad lämnas ett indikativt bud baserat på tillgänglig information. Budet anger:

• Preliminär köpeskilling och betalningsmodell
• Om ägaren ska stanna kvar en period
• Övergripande tidsplan

Här börjar förhandlingen. Ägaren kan diskutera pris, villkor och struktur, ibland med flera intressenter parallellt. Kombinationen av köpeskilling, trygghet och personkemi brukar avgöra vem som får gå vidare.

5. Due diligence och avtal
Efter budet följer en genomlysning due diligence. Köparens rådgivare går igenom:

• Ekonomi, avtal och skulder
• Juridik och risker
• Personal, försäkringar och arbetsrätt
• Tekniska system och eventuellt immaterialrättsligt skydd

Syftet är att bekräfta bilden av bolaget. Dyker större avvikelser upp kan det leda till omförhandling. När allt är klart skriver parterna aktieöverlåtelseavtal eller inkråmsöverlåtelseavtal, beroende på affärens form.

Livet efter försäljningen och vikten av rätt stöd

Att sälja ett företag påverkar ägarens vardag på djupet. Plötsligt försvinner både ansvar och makt, men också rutiner och identitet. Många underskattar den känslomässiga delen och fokuserar enbart på kronor och ören.

Några frågor som brukar dyka upp efter en försäljning är:

• Vad ska ägaren göra med tiden och kapitalet?
• Vill ägaren starta något nytt, investera passivt eller trappa ned?
• Hur länge känns det rätt att stanna kvar operativt om köparen önskar det?

En genomtänkt plan för livet efter affären gör hela processen tryggare. Det kan handla om att rådfråga ekonom, jurist och ibland också coach eller mentor.

Samtidigt växer marknaden för färdiga bolagsstrukturer, holdingbolag och hjälp med att starta nya aktiebolag för nästa steg. Vid en försäljning används ofta ett holdingbolag för att ta emot köpeskillingen på ett skatteeffektivt sätt. Där kan kapitalet sedan placeras i nya bolag, värdepapper eller andra investeringar.

Många ägare väljer att:

• Skapa ett nytt aktiebolag för investeringar eller konsultverksamhet
• Dela upp kapitalet mellan tryggare placeringar och mer offensiva satsningar
• Använda en del av kapitalet för att stötta nästa generation entreprenörer

För den som vill ha en enkel och snabb väg till nytt bolag eller struktur för framtida affärer kan en specialiserad aktör spara både tid och bekymmer. Här spelar tjänster som erbjuds av nyttbolagnu.se en viktig roll, genom att hjälpa företagare att formalisera nästa steg efter en försäljning och komma vidare på ett ordnat och professionellt sätt.